Экономика от А до Я - международный валютный фонд

Бреттон-Вудская международная валютная система, созданная Фондом, базировалась на политике фиксированных курсов валют, устранении валютных ограничений, конвертируемости валют и развитии многосторонней системы международных платежей. Курсы валют основывались на паритетной системе, требующей от стран-участниц ограничения колебаний курсов их валют относительно паритета, выраженного в долларах, которые, в свою очередь, непосредственно конвертировались в золото по фиксированному курсу. В связи с несоответствующим потребностям ростом добычи золота в начале 1960-х гг. возникла необходимость увеличить международную ликвидность. Поэтому на совещании МВФ в Рио-де-Жанейро в 1967 впервые была предложена схема использования специальных прав заимствования (СДР).

СДР представляют собой расчетное средство без какого-либо обеспечения, которое при соблюдении разнообразных условий страны-должники могут использовать для погашения своего долга. Должники при этом уменьшают свои СДР, тогда как балансы кредиторов возрастают. Первоначально стоимость СДР была эквивалентна одному доллару и изменялась параллельно с изменением золотого содержания доллара. В 1971 США приостановили конвертируемость доллара в золото, вслед за этим страны – участницы МВФ пересмотрели курсы своих валют и установили более широкие границы их колебания. После следующей девальвации доллара в 1973 члены МВФ отказались от системы регулируемых паритетов и ввели систему плавающих курсов своих валют относительно доллара. Вслед за принятием в 1973 системы плавающих валютных курсов СДР стали основываться на средневзвешенной корзине из 16 валют, в которой веса отражали важность валют стран-участниц в соответствии с относительной долей их экономики в мировом экспорте. В дальнейшем корзина стала включать только доллар США, марку ФРГ, французский франк, японскую иену и фунт стерлингов Великобритании. Введение СДР не оказалось успешным мероприятием, так как они занимали очень скромное место в общей системе международных расчетов.

В 1972 после первого кризиса Бреттон-Вудской системы МВФ образовал Комитет по реформе международной валютной системы, которая была утверждена в 1976 в рамках Ямайского соглашения. МВФ финансирует свою деятельность за счет займов и взносов стран-участниц. Величина взносов, выплачиваемых в СДР, валюте других стран-участниц или в своей собственной валюте, определяется квотой, устанавливаемой для страны исходя из ее национального дохода, валютных резервов, отношения экспорта к национальному доходу и других индикаторов.

Кредиты МВФ предоставляются на определенных условиях, касающихся политики стран в отношении платежного баланса, экономического роста и создания рабочих мест, финансовой стабильности, структуры реформ, платежей и ограничений торговли. Эти правила известны как политика траншей.

Помимо предоставления кредитов важной задачей МВФ является надзор за политикой стран-участниц в области валютных курсов с целью сохранения последовательности макроэкономической политики на мировом уровне.